Оценка инвестиционных проектов

Узнай как замшелые убеждения, стереотипы, страхи, и подобные"глюки" мешают тебе быть успешным, и самое основное - как можно ликвидировать это дерьмо из головы навсегда. Это то, что тебе ни за что не расскажет ни один бизнес-гуру (просто потому, что сам не знает). Нажми здесь, чтобы получить бесплатную книгу.

Типы экономического рост а Понятие экономического роста Экономический рост — это процесс расширенного воспроизводства, в основе которого — положительные чистые инвестиции, то есть превышение объема валовых инвестиций над суммой амортизационных отчислений объемов потребления капитала. Расширенное воспроизводство означает сдвиг кривой производственных возможностей рис. Сдвиг кривой производственных возможностей экономики при расширенном воспроизводстве Экономический рост означает рост потенциала экономики, то есть сдвиг классического отрезка кривой вправо. Потенциал экономики растет в долгосрочном периоде, поэтому рост ВВП в краткосрочном периоде нельзя рассматривать как показатель экономического роста. Циклическая динамика объемов ВВП, свойственная рыночной экономике, обуславливает периодические спады и подъемы в экономике; экономический рост — это восходящая кривая тренда тенденции кривой ВВП см. При этом рассматривается динамика реальных значений ВВП, поскольку рост номинальных значений обусловлен ростом уровня цен в экономике. Показатели экономического роста могут быть количественными и качественными. Количественные показатели, в свою очередь, могут быть абсолютными и относительными. Абсолютные количественные показатели экономического роста — это показатели роста объемов совокупного выпуска ВВП , национального дохода, сальдо платежного баланса, объема золотовалютных резервов и т.

Кейнс Д. Общая теория занятости процента и денег

Важнейшим измерителем объёма инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия, выступает показатель его чистых инвестиций: И - кривая инвестиций, Сб - кривая сбережений; т. Р - точка равновесия между сбережениями и инвестиционными ресурсами.

Изменение точки равновесия при смещениях кривых спроса и предложения. Закон убывающей предельной полезности, график. .. Экономические показатели оценки эффективности инвестиционных проектов (NPV, IRR, PI).

инвестиции в кейнсианской модели. Инвестиционные расходы — это расходы фирм на покупку инвестиционных товаров, под которыми подразумевается то, что увеличивает запас капитала расходы на покупку оборудование, строительство зданий и сооружений: инвестиции являются самым нестабильным компонентом совокупных расходов. Кроме того, различают инвестиции автономные не зависящие от уровня дохода — и индуцированные величина которых определяется уровнем дохода — .

Основным фактором, определяющим инвестиции, по мнению Кейнса, является предельная эффективность капитала, под которой понимается это эффективность последнего инвестиционного проекта, который дает неотрицательную величину чистого дохода. Поскольку инвестиционные расходы возмещаются только через определенное количество лет, то необходимо применять дисконтирование, то есть приводить стоимость будущих доходов к настоящему моменту. Стоимость инвестиционного проекта в настоящем - может быть рассчитана по формуле: Х — чистый доход от инвестиций в году 1, Инвестор будет вкладывать средства только в том случае, если расходы на финансирование инвестиционного проекта будут не меньше, чем дисконтированный чистый доход внутренняя норма отдачи от реализации этого проекта: Равновесие в двухсекторной модели Для того, чтобы исследовать, как устанавливается равновесие, следует ввести понятия фактических и планируемых расходов, которые могут быть не равны друг другу.

Не просри шанс узнать, что реально важно для твоего материального успеха. Кликни здесь, чтобы прочитать.

Теория поведения потребителей и производителей. Понятия и свойства кривых безразличия. Функции полезности в ординалистской теории. Внутренний и угловой оптимум потребителя. Эффект дохода и эффект замещения в изменении спроса на товар. Подход Слуцкого и Хикса.

График кривой предельной эффективности инвестиций. Время работы бирж в контенентальной европе. Потенциал российского рынка иностранных.

Главная Экономика Макроэкономика Кейнсианская макроэкономическая модель: Денежный рынок становится макроэкономическим рынком, частью сегментом финансового рынка наряду с рынком ценных бумаг заемных средств. Например, на рынке труда жесткость липкость цены труда номинальной ставки заработной платы обусловлена тем, что: Поэтому на графике рынка труда рис. На товарном рынке жесткость цен объясняется тем, что на нем действуют монополии, олигополии или фирмы-монополистические конкуренты, которые имеют возможность фиксировать цены, являясь - а не - как в условиях совершенной конкуренции.

Поэтому на графике товарного рынка рис. Ставка процента, по мнению Кейнса, формируется не на рынке заемных средств в результате соотношения инвестиций и сбережений, а на денежном рынке - по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Поэтому денежный рынок становится полноценным макроэкономическим рынком, изменение ситуации на котором оказывает воздействие на изменение ситуации на товарном рынке.

Кейнс обосновывал это положение тем, что при одном и том же уровне ставки процента фактические инвестиции и сбережения могут быть не равны, поскольку инвестиции и сбережения делаются разными экономическими агентами, которые имеют разные цели и мотивы экономического поведения. инвестиции производят фирмы, а сбережения делают домохозяйства. Основным фактором, определяющим величину инвестиционных расходов, по мнению Кейнса, является не уровень ставки процента, а ожидаемая внутренняя норма отдачи от инвестиций, то, что Кейнс называл предельной эффективностью капитала.

Инвестор принимает инвестиционное решение, сравнивая величину предельной эффективности капитала, которая, по мнению Кейнса, является субъективной оценкой инвестора по сути речь идет об ожидаемой внутренней норме отдачи от инвестиций , со ставкой процента. Если первая величина превышает вторую, то инвестор будет финансировать инвестиционный проект, независимо от абсолютной величины ставки процента.

Тема 6. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ

— предельный вклад инвестиций в увеличение дохода; — внутренняя норма окупаемости инвестиций; — количество лет службы нового капитала. График автономных инвестиций, совпадающий с линией предельной эффективности капитала, представлен на рис. Для того чтобы определить, будет ли данное инвестирование прибыльным, полученную внутреннюю норму окупаемости проекта следует сравнить с рыночной ставкой процента.

Кривая спроса на инвестиции – падающая кривая, отражает обратную зависимость между Предельная склонность к инвестированию показывает , на сколько единиц изменится В связи с этим, предыдущий график можно представить следующим образом: Ограниченность благ и эффективность.

Введение в современную теорию инвестиций. Понятие и виды инвестиций. Реальные и финансовые инвестиции. Прямые и косвенные инвестиции. Долгосрочные инвестиции и краткосрочные финансовые активы. инвестиции с высокой и низкой степенью риска. Современные тенденции на финансовых рынках. Структура финансового рынка и его сегментация. Рынки производных финансовых инструментов.

Источники и использование информации об инвестициях. Индикаторы и индексы финансового рынка. Виды сделок с ценными бумагами: Факторы, определяющие процентные ставки. Принципы оценки основных финансовых инструментов Доходность инвестиций и ставка доходности за период владения.

рыночные условия инвестиций в россии

Японская валюта нейтрально отреагировала на понижение прогнозов роста мировой экономики со стороны МВФ. Напомню, дальнейшая девальвация иены способствует достижению целей, поставленных правительством и Банком Японии, поэтому повышение прогнозов по экономическому росту Страны восходящего солнца несколько сгладило эффект от общей негативной оценки мирового ВВП. Речь идет о сокращении нормативов отчислений в фонд обязательных резервов, которое приведет к дополнительному притоку ликвидности в банковскую систему Китая, росту объемов кредитования и увеличению спроса на продукцию японских производителей.

Однако, своевременно вспомнив о кризисе ликвидности в КНР, а также о позиции Народного банка и правительства, иена начала слабеть. Так, по мнению , период высоких показателей в области экономического роста остался далеко позади.

Кривая IS (инвестиции – сбережения) показывает все возможные сочетания окупаемыми ряд инвестиционных проектов, предельная эффективность с AD1 до YAD2 что отражено на графике равновесия товарного рынка.

Новостной фон минувшей пятницы был довольно насыщенным, но российский рынок реагировал слабо как на положительные, так и на отрицательные новости. Вышедшая утром статистика отразила замедление экономического роста в Китае, однако ни на динамику азиатских рынков, ни на открытие торгов в России это существенного влияния не оказало. Сигналом для падения на фондовых рынках стали сообщения о том, что испанские банки резко нарастили объем заимствований у ЕЦБ.

В марте показатель вдвое превысил уровень прошлого месяца, составив ,3 млрд евро. На этом фоне рекордного уровня достигли спреды по на обязательства Испании по отношению к германским. Все это обусловило негативное закрытие европейских площадок: Поддержку индексам оказывает неожиданно положительные корпоративные отчеты. каждого из них оказался выше консенсус-прогноза. Тем не менее плохие новости из Европы и Китая обусловливают переток средств инвесторов из акций в облигации:

Кейнсианский крест и построение модели -

Так, чем больше накопленного богатства домохозяйства, тем больше величина потребления; возрастание уровня цен ведет к смещению графика потребления вниз, а снижение уровня цен — к смещению вверх; ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к повышению текущих расходов населения; если уровень потребительской задолженности высокий, то потребители сокращают текущее потребление и наоборот. Изменением в графике потребления считается смещение всей прямой С вниз или вверх, что вызывается изменениями одного или нескольких факторов, не связанных с доходом.

Потребление может быть производительным и непроизводительным. От этого будет зависеть характер сбережений.

Факторы смещения кривой предложения. Рыночное равновесие Закон убывающей предельной полезности, график. Кривые безразличия. .. инвестиций. Показатели эффективности инвестиций без учета и с учетом фактора.

Теория потребительского поведения и спроса. Эта статья представляет попытку решить теоретически посредством использования анализа изоквант проблему оптимальных инвестиционных решений или, на языке деловых людей, проблему бюджетирования капитала . В первом разделе излагаются принципы, заложенные в известных трудах Ирвинга Фишера, посвященных анализу процента; 2 это нужно для того, чтобы осветить два конкурирующих правила поведения, предлагаемых в настоящее время экономистами для описания инвестиционных решений предприятий: Следующая часть статьи иллюстрирует, каким образом принципы Фишера нужно адаптировать, когда снимается имевшаяся в его анализе предпосылка совершенного рынка капитала.

Здесь нас в особенности интересуют следующие ситуации: В связи с последней ситуацией рассматриваются некоторые нефишерианские воззрения в частности, взгляды Скитовски и Лутцев по поводу правильной конечной цели или критерия инвестиционных решений. В разделе , содержащем решение многопериодной инвестиционной задачи, исправляется ошибка Фишера, которая была источником многих затруднений. Основная роль анализа, проводимого в данной статье, состоит в оправдании воззрений тех, кто отрицательно относится к внутренней норме дохода как критерию инвестиций; при этом я пытаюсь показать, в чем заключается ошибка данной концепции и как необходимо изменить определение внутренней нормы дохода, чтобы ее можно было использовать в качестве надежного ориентира.

Положительная сторона анализа заключается в поддержке в качестве критерия инвестиций правила сегодняшней ценности; но в то же время я демонстрирую, что в лучшем случае данное правило лишь частный индикатор оптимальных инвестиций и, в сущности, при определенных условиях дает неправильный результат.. Самые последние работы по проблеме это я буду ниже доказывать отличаются таким недостатком, как пренебрежение великими достижениями Фишера - нахождение оптимума через балансирование потребительских альтернатив во времени и ясное различение производственных и меновых возможностей.

Вывод данного анализа который нельзя здесь изложить подробно заключается именно в том, что выдвинутые Боулдингом, Самуэльсоном, Скитовски и Лутцами предложения, касающиеся решения проблемы определения оптимального объема инвестиций, по меньшей мере частично неправильны. Ошибку, присущую им всем, следует искать в правиле или формуле, иллюстрирующей оптимальные инвестиционные решения независимо от потребительских решений.

Такой поиск не может быть успешным при правильности фишеровского анализа, согласно которому инвестиции - сами по себе не цель, а скорее процесс распределения потребления во времени.

Методы оценки эффективности инвестиции